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臺日廠商跟進,MLCC價格繼續上漲

  閱讀:3017  時間:2018-08-03  來源:網絡摘文

第3季進入傳統旺季,日商調漲MLCC價格也進入主升段,多數大型直接客戶的新價格在8月1日生效,少部分客戶9月1日生效,日商奮力追價,力求追平臺商價格,第4季臺系MLCC價格仍有機會調漲。


日商與客戶價格協商結果,絕大多數的大型直接客戶新價格已在8月1日生效,國內具指標性的EMS大廠同時被兩家日系原廠調漲,平均調幅達30%以上。MLCC價格從去年起漲以來,臺商的漲幅相對領先,報價甚至超過日商,日商與客戶協商之下,緊盯臺商的價格傾全力上漲,連0201尺寸都在調漲范圍,漲幅不輸0402、0603等大宗用料。


日商積極引導客戶小型化,卻大漲0201的價格,雖然日商的漲價邏輯不得而知,不過業界判斷,中小型客戶小尺寸化的計畫因成本考量,可能受阻;EMS客戶在面臨手機旺季時,搶料恐搶不過手機品牌廠。此外,日商擅長0201尺寸,但料源僅止于日商,臺商在0201的良率相對于日商比較低,對長年建立多元採購的品牌廠來說,加深購料的不確定性。


根據市調機構Paumanok統計,2017年全球MLCC出貨量達1.786兆顆,在出貨分布中,01005僅占1%、0201占25%,0402、0603合計占了將近60%,只要有5%缺口,就有非常多的可玩空間,況且這一塊目前還是臺商主戰場。


日商第3季全力追漲國巨,華新科也緊盯國巨漲幅,第3季漲足、漲滿,在日商價格盡力追平臺商之下,第4季MLCC合約價應有機會再次調漲。


國巨7月大賺


被動元件龍頭廠國巨昨(2)日盤后公布7月營收,繳出直逼百億、達98.12億元的單月成績,年增282.4%。由于國巨5月EPS自結數已達9.95元,法人預期國巨7月獲利篤定逾1個股本,而國巨也重申景氣無虞,能見度達數季,供需仍非常緊張,大有為自家股價抱屈的意味。


國巨7月開始將君耀-KY納入合併報表,無論是合併君耀前的7月營收95.81億元,或是合併君耀之后的98.12億元均創下歷史新高紀錄,年增282.4%、月增21.8%,累計今年前7月營收突破400億元,已逾2017年營收,年增率高達138.5%。


國巨重申景氣看好度,訂單能見度高達數季,訂單與出貨比仍近3倍,對前景仍然審慎樂觀。國巨也表示,近一年來因主要日系廠商調整產能,且其部分退出品對多數廠商有進入障礙,又中國大陸環保法規限制趨嚴,上游材料供貨仍緊,機器設備交期長達1~2年,電阻、電容總體產能擴產不易,但終端需求仍強勁,尤其在新興產業面對電阻、電容需求動輒翻倍,因此供需仍然緊張。


被動元件雙雄近來面臨籌碼面壓力,股價劇烈震盪,國巨、華新科昨日在川普對中國2,000億美元的商品調高關稅之下,雙雙亮燈跌停,分別以716元、308.5元作收,被動元件類股殺聲震天,全球被動元件股同步震盪下跌收場。


儘管國巨短線修正幅度之深,然目前尚未有外資下修國巨的獲利預估值,內資對其獲利前景也沒有出手下修,2018年的獲利估值仍落在85~120元區間,第3季獲利將因傳統旺季、漲價的雙重效應,繼續登頂。


MLCC三雄對景氣前景絲毫未變,華新科表示,旗下產品規格逾萬個,各大廠都在自己擅長的規格將價格極大化,單一規格的供需變化不足以翻轉供不應求的基本盤;而禾伸堂也維持下半年MLCC供不應求的看法,公司將提升利基型產能,彈性調整產品組合。


被動元件今多空對決?


被動元件昨日股災,國巨及華新科融資維持率分別下降至137.34%及140.3%,斷頭賣壓呼之欲出,但國巨適時公布7月營收創歷史新高的成績正面迎擊。法人指出,被動元件家族多空對戰就在今日,基本面能否化解融資斷頭賣壓將是股價重大轉捩點。


證券業者指出,被動元件股價近期跌跌不休,其中包括奇力新、日電貿等10檔融資維持率水位快速跌破150%,儘管大毅及奇力新等個股保證金拉高至五成,追繳門檻拉高至130%,但若跌勢不止,被動元件股就算持續繳出營運創新高的佳績,也難挽回投資人關愛的眼神。


被動元件F4國巨、華新科、禾伸堂及奇力新昨日成交值高達266億,占臺股18.7%比重,停損、停利、放空及搶反彈的資金大舉匯流。證券商指出,昨日臺股全體融資戶維持率達157.89%,被動元件的多殺多走勢,引發蝴蝶效應,重壓科技股的融資戶面臨沈重的追繳壓力。


業者指出,被動元件家族為臺股的重災區,然多數券商昨日全數盤點相關融資戶,并做好了每日調控的風險管理,加上奇力新及大毅等融資保證金已拉高至五成,追繳引爆點降低,預估維持率要下滑至130%,才會出現大舉斷頭的慘況,初估昨日的追繳筆數未破萬筆。


只不過,所有被動元件的融資戶目前均慘遭套牢,而且處于「逢低攤平、越攤越平」的慘況。


陳姓超級營業員說,儘管今年被動元件股價如云宵飛車,中實戶大多短進短出,持股很難撐到三天以上,所以受到的損失有限,反倒是日前放空大毅等股的融券余額,反被要求補足百分之百保證金,蔚為奇觀。


日盛投顧總經理李秀利說,外資未大幅度看空臺股行情,既使昨日一根黑K棒摜破萬一大關,但季線仍上揚,結構依舊多方;因此臺股止跌關鍵就在內資了,內資概念股如被動元件,網通、硅晶圓需穩住行情。


德信證券自營部副總吳文彬說,國巨7月合併營收達98.12億元,年增282.4%,月增21.8%,就單月營收年增率的角度,已是連續16個月成長,營運強勁。


接下來市場也聚焦8月8日國巨發放現金股息、股票股利的重要日子。吳文彬說,尤其股票股利匯撥到大股東帳戶,當日賣壓是否涌現還是惜售,就能看再仔細觀察,大股東對于國巨跌到這個位階時的操作心態,這是利空測底的好時機。


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